Una guía completa para economistas en la valuación de opciones

En este trabajo se presenta una guía para la valuación de opciones. En el caso de mercados completos  se desarrollan modelos de valuación de opciones que utilizan tasas de interés consistentes con equilibrios competitivos. En el caso de mercados financieros incompletos, las fórmulas de valuación propuestas son consistentes con la maximización de la entropía o con la minimización de la varianza del portafolio. En particular, se examina el problema de valuación de opciones bajo colas pesadas del subyacente mediante modelos Bayesianos con información a priori sobre la volatilidad o modelos de difusión con saltos de Poisson. Asimismo, se desarrolla un modelo para inmunizar el valor presente de flujos financieros mediante el uso de opciones sobre bonos cupón cero. Por último, se discute sobre la consistencia entre el Teorema de Modigliani y Miller, el modelo CAPM y los modelos de valuación de opciones.