Efectos diferenciados de la política monetaria en México: el caso de las entidades federativas a nivel nacional

Este artículo indaga la existencia de efectos diferenciados de la política monetaria en los estados de México. Usando Vectores Autorregresivos Estructurados (SVAR), se observa que un choque de la tasa de interés tiene impactos heterogénesos, en intensidad y temporalidad, sobre el empleo de los estados. Encontramos una relación significativa entre el nivel positivo acumulado del impacto en el empleo y tres variables estatales: apertura comercial, porcentaje de producción manufacturera respecto al PIB y valor de créditoos comerciales respecto al producto interno bruto (PIB). Los resultados demuestran la necesidad de que los estados consideren dentro de las políticas económicas locales los efectos heterogéneos de la política monetaria. Finalmente, los resultados resaltan la importancia de analizar regionalmente los efectos de la política monetaria en los reportes de prospectiva económica elaborados por el Banco Central.